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CCI (Commodity Channel Index)

Description
Le CCI (Commodity Channel Index) est un oscillateur développé par Donald Lambert au début des années quatre-vingt.
Initialement, cet indicateur était destiné aux marchés des matières premières mais son application a été étendue aux contrats à terme puis aux actions.

Le CCI repose sur le principe que le cours d’une valeur évolue selon deux configurations distinctes : les zones de tendance et les zones de congestion.
Généralement on assiste à une augmentation de la volatilité lorsqu’une valeur sort d’une zone de congestion et entame un mouvement directionnel (tendance). Cette hausse de volatilité peut être mesurée par un éloignement des cours par rapport à leur moyenne mobile.

L’objectif du CCI est de mesurer l’intervalle dans lequel les cours varient afin d’indiquer l’existence d’une zone de congestion. Une fois cette zone de congestion déterminée, toute sortie de cette dernière pourra signifier l’émergence d’une nouvelle tendance.
Ainsi, l’indicateur utilise deux seuils + 100 et – 100. Lorsque l’indicateur fluctue entre +100 et -100, nous sommes dans une phase de congestion. Lorsque l’indicateur évolue dans sa zone d’achat (au dessus de +100), nous sommes en présence d’une tendance haussière sur la valeur.
Inversement nous sommes en présence d’une tendance baissière, lorsque les cours évoluent dans sa zone de vente (en dessous de -100).
Méthode de Calcul
Le principe de calcul du CCI repose sur la mesure de l’écart des cours par rapport à la moyenne mobile.

1°) On calcule la moyenne à x périodes de la somme des plus hauts, plus bas et de la clôture:
Moyenne = Moyenne (plus haut + plus bas + clôture, Periode de la MMA )
2 ° ) On calcule la somme des écarts de la moyenne sur la période de calcul de l’indicateur:
Somme des écarts* = Somme des écarts + Abs(plus haut + plus bas + clôture - Moyenne)

* le calcul est répété « Période – 1 » fois.
3 °) On calcule la moyenne des écarts:
Moyenne des écarts = Somme des écarts / Période
4 °) Enfin on calcule la valeur de l’indicateur CCI:
CCI = (plus haut + plus bas + clôture du jour - Moyenne) / (0.015 * Moyenne des écarts)
Analyse
  • Signaux

  • Lorsque les cours s’éloignent à la hausse de la moyenne mobile, le CCI rentre dans la zone de surachat qui se situe au-dessus de +100.
    Inversement lors d’un mouvement baissier, les cours s’éloignent de la moyenne mobile par le bas et le CCI rentre dans la zone de survente située en dessous de -100.

    Le niveau entre -100 et +100 ne donne pas d’indication particulière.

    Le signal d’achat est déclenché lorsque l’indicateur quitte le niveau de survente. La position peut alors être fermée dès que le CCI arrive dans la zone de surachat (le trader pourra attendre la sortie à la baisse de cette zone). De la même façon, on peut vendre la valeur lorsque le CCI sort du niveau de surachat et racheter ses titres lorsque l’indicateur arrive au niveau -100.

    • Signal d'achat: le CCI est passé en dessous de - 100 et repasse dans sa zone neutre au-dessus de - 100.

    • Signal de vente: le CCI est passé au-dessus de +100 et repasse dans sa zone neutre en dessous de +100.

  • Tendances

  • Des tendances peuvent être observées sur le CCI. La cassure d’un mouvement sur l’indicateur donne des indications exploitables.

    • Tendance haussière: lorsque le CCI se trouve au-dessus du niveau + 100, la tendance est fortement haussière.

    • Tendance baissière: à l’inverse quand le CCI se trouve sous -100, la tendance est fortement baissière.

  • Divergences

  • Les traders peuvent aussi rechercher les divergences entre les cours et le CCI. Une divergence apparaît lorsque les cours et l’indicateur n’évoluent pas dans le même sens.
Graphique

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