Analyse Technique Boursière  Search

DMI (Directional Movement Index)

Description
Le DMI (Directional Movement Index) est un indicateur développé par Welles Wilder dans son livre « New Concepts in Technical Trading Systems ». C’est un indicateur très complet puisqu’il est en mesure de signaler l’existence d’une tendance et d’apprécier la force et la puissance de cette dernière.

Pour ce faire, l’auteur propose d’interpréter simultanément plusieurs courbes. D’une part le comportement de DMI+ et DMI - , dont le but est de mesurer le rapport de force entre les acheteurs et les vendeurs et d’autre part la courbe de l’ADX qui a pour but de mesurer la force de la tendance.

Le DMI+, également appelé PDI « Positive Directional Index » représente la force des acheteurs alors que le DMI-, également appelé NDI « Negative Directional Index », représente la force des vendeurs.
La lecture de positionnement de ces deux courbes l’une par rapport à l’autre nous permet de voir si le marché est dominé par les acheteurs ou par les vendeurs.

A la courbe DMI+ et DMI - s’ajoute la courbe de l’ADX « Average Directional Index » qui agit comme un second filtre afin d’identifier l’existence ou non de la tendance.
L’ADX au-dessus de son seuil critique de 20 montre que le marché suit une tendance marquée. Inversement lorsque l’indicateur est en dessous du niveau de 20, le marché évolue sans une réelle tendance et la domination des acheteurs ou des vendeurs n’est que temporaire et cela ne vaut pas le coup de prendre position sur la valeur.
Méthode de Calcul
Les formules de calcul de l’indicateur sont relativement compliquées.

1) Tout d’abord déterminons le DMI+ et le DMI- à un instant t

Wilder considère qu’une pression haussière se caractérise par deux séances haussières consécutives. A l’inverse, une pression baissière se caractérise par deux séances consécutives de baisse. Ainsi en mesurant le range de variation des cours entre deux dates, il est possible d’obtenir la mesure de la force acheteuse et vendeuse.

DMI+ = max (0 ; plus haut du jour - plus haut veille)
DMI-  = max (0 ; plus bas veille - plus bas du jour)

Si sur les 14 dernières périodes les cours n’ont fait que monter, le DMI+ sera égal à 100 et DMI- sera égal à 0.

2) Ensuite calculons le True Range (TR)

Le TR correspond à la valeur la plus grande entre le plus haut et le plus bas du jour, le plus haut du jour et la clôture de la veille, le plus bas du jour et la clôture de la veille.

TR = MAX [Abs (PH – PB) ; Abs (PH – C) ; Abs (PB – C)]

C = Le cours du jour
PB = Le cours le plus bas du jour.
PH = Le cours le plus haut du jour.
Abs signifie que les valeurs entre parenthèses sont en valeur absolue (valeur toujours positive, il s’agit en fait de l’écart entre la valeur et 0, par example la valeur absolue de –3 est égale à 3)

3) Et enfin le DI+ et DI–

DI+ = DMI+ / TR
DI-  = DMI- / TR

L’ADX:

L’ADX correspond à une moyenne mobile de l’indice de mouvement directionnel (DX) selon une méthode particulière, le lissage de Wilder. Il représente la différence entre le DMI+ et le DMI- à laquelle on applique une moyenne mobile exponentielle. L’ADX est un indicateur borné entre 0 et 100. La courbe ADX va permettre de révéler les tendances. Ainsi, plus l’ADX est élevé et plus la différence entre les courbes DMI+ et DMI- sera importante. Ainsi, l’ADX ne traduit pas le sens de la tendance, mais bien l’intensité du mouvement.

DX = 100*((DI+)-(DI-)) / ((DI+ ) + (DI-))

En simplifiant, l’ADX correspond à :

ADX = Somme de n [((DI+) – (DI-)) / ((DI+) + (DI-))] / n
Analyse
Lorsque les prix sortent du range de la veille par le haut, les acteurs du marché sont optimistes. Si le prix sort du range par le bas, cela traduit un pessimisme collectif. C’est de cette manière que le système directionnel mesure l’optimisme ou le pessimisme collectif.

Quand le DI+ est supérieur au DI-, les acheteurs dominent le marché et à l’inverse les vendeurs dominent le marché lorsque la position des courbes est inversée.
Lorsque l’écart entre les deux courbes s’accroît, les gagnants se renforcent et les perdants s’affaiblissent. C’est une situation favorable à la continuation de tendance en cours. Si par contre les courbes se rapprochent, les leaders perdent de la force, le marché est confronté à des troubles, la tendance est indécise et est susceptible de se retourner.

Ainsi, le DMI donne deux indications précieuses, d’une part il indique la force des haussiers et des baissiers, d’autre part il lance des signaux clairs d’achat et de vente. Ces deux notions doivent être interprétées distinctement.
  • Signaux

  • Croisement DI+ et DI–:

    • Le signal d’achat est généré quand le DI+ passe au-dessus du DI–, cela signifie que le marché est dominé par les acheteurs. Si la ligne d’ADX est au-dessus de 25, on est en présence d’une tendance haussière saine.

    • Le signal de vente est généré quand le DI+ tombe en dessous du DI–, cela signifie que le marché est dominé par les vendeurs. Si la ligne d’ADX est au-dessus de 25, on est en présence d’une tendance baissière marquée.

  • Tendances

  • Force de l’ADX:

    • Si l’ADX se situe en dessous de 25, le marché est considéré sans tendance.

    • Si l’ADX est au-dessus de 25, le marché est en tendance.

    • Si l’ADX est au-dessus de 40,le marché est en forte tendance qui peut être haussière ou baissière.

    Position DI+ et DI–:

    • Si la courbe DI+ est supérieure à la courbe DI- , cela signifie que le marché est dominé par les acheteurs, on est en présence d’une tendance haussière.Si la ligne d’ADX est au-dessus de 25, on est en présence d’une tendance haussière saine.

    • Si la courbe DI- est supérieure à la courbe DI+, cela signifie que le marché est dominé par les vendeurs, cela signifie que le marché est dominé par les vendeurs. Si la ligne d’ADX est au-dessus de 25, on est en présence d’une tendance baissière marquée.

    • Plus les deux courbes DI+ et DI– s’écartent et plus on considère que la tendance en cours se renforce. Inversement lorsque les courbes se rapprochent et se croisent, la probabilité pour que la tendance en cours se renverse devient très élevée.

    Afin de limiter les faux signaux, Wilder conseille de tenir compte du point extrême (« extrem point rule »). Quand le DI+ franchi à la hausse le DI– le plus haut atteint pendant la formation de la bougie doit être repéré. Le signal haussier sera alors déclenché lorsque les cours casseront ce niveau lors des bougies suivantes. L’inverse est valable quand le DI– croise par le haut le DI+.
    Les meilleurs signaux sont ceux qui se produisent alors que l’ADX a chuté en dessous du DI+ et du DI–. Plus l’ADX restera longtemps à ces niveaux, plus la consolidation sera forte pour le mouvement suivant.
Graphique

Copyright Analyse technique Boursire (c)

Copyright Analyse technique Boursire (c)

Copyright Analyse technique Boursire (c)