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OBV (On Balance Volume)

Description
L’OBV ou On Balance Volume est un indicateur développé par Joseph Granville qui cumule les volumes d’une valeur selon le sens de variation du cours. Il permet donc d’apprécier à travers les volumes les pressions acheteuses ou vendeuses.

Ainsi, cet indicateur permet de mesurer la force ou la faiblesse d’une tendance et d’identifier les risques de retournement de la tendance.

L’OBV repose sur le principe que les prix représentent le consensus haussier ou baissier sur la valeur et les volumes représentent l’engagement des participants. Un OBV en hausse montre que les acheteurs sont très forts et inversement si l'indicateur est en baisse.

Comme le souligne A.Elder : lorsque l’OBV ne prend pas la même direction que les cours, les émotions collectives ne sont pas en phase avec le consensus collectif. Une foule suivra plus facilement son cœur que sa raison. C'est la raison pour laquelle les changements de cap des volumes précèdent souvent les changements des prix.
Méthode de Calcul
L’OBV effectue un rapport entre la variation des volumes et des cours. Il est donc calculé en additionnant les volumes du jour quand le cours monte, et en soustrayant les volumes du jour quand le cours descend.

L’OBV cumule les volumes de la manière suivante :

• Quand la valeur clôture à la hausse, le volume cumulé lors de la journée est considéré comme un volume de hausse. Le volume de la journée est donc ajouté au cumul précédent.

• Quand la valeur clôture à la baisse, le volume cumulé lors de la journée est considéré comme un volume de baisse. Le volume de la journée est donc soustrait du cumul précédent.

La formule de calcul est la suivante :

Clôture à la hausse: OBV = OBV[n-1] + Volume

Clôture à la baisse: OBV = OBV[n-1] - Volume

Si les cours n’ont pas varié: OBV = OBV[n-1]

Il s’agit d’un indicateur cumulatif, puisqu' il est calculé en additionnant les volumes du jour quand les cours montent et en soustrayant les volumes du jour quand le cours descend, de la valeur de l’indicateur en n-1.
Analyse
  • Tendances

  • Un OBV en hausse montre où se situent les investisseurs avisés du marché. Quand la foule suit le mouvement des prix, l’OBV et la valeur monteront ensemble. Par contre si les cours varient avant l’OBV, on a une non-confirmation. Les non-confirmations arrivent quand le marché se situe dans ses extrêmes.

    • Tendance haussière: L'OBV fera apparaître des plus hauts de plus en plus hauts et des plus bas de moins en moins bas.

    • Tendance baissière: L'OBV fera apparaître des plus hauts de moins en moins hauts et des plus bas de plus en plus bas.

    • Tendance neutre / Range: L'OBV fluctue entre les lignes de support et de résistance horizontales.

  • Divergences

  • La lecture graphique de l’OBV pourra donc être associée à la détection de divergence entre l’évolution des cours et celle de l’indicateur.

    Si dans une tendance haussière l’OBV devient baissier, cela signifie qu’il y a eu des volumes beaucoup plus importants au cours des séances baissières qu’au cours des séances haussières et cela même si les séances de hausse ont été plus nombreuses. Il y a donc une forte probabilité de retournement à la baisse.

    A l’inverse, si dans une tendance baissière, l’OBV devient haussier, cela signifie qu’il y a eu des volumes beaucoup plus importants au cours des séances haussières qu’au cours des séances baissières, et cela même si les séances de baisse ont été plus nombreuses. La probabilité d’un retournement à la hausse devient alors très forte.
Graphique

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